Business Angel

Lehman Brothers en faillite. Vive l’économie réelle …

L’une des principales banques d’investissement du monde fait faillite aujourd’hui.
C’est le nouvel épisode d’une tempête financière de moins en moins américaine et de plus en plus mondiale. AXA déclare aujourd’hui posséder 7,5% de la banque, Dexia est exposée à hauteur de plus de 500ME…
Après que Bear Stearns ait été secourue par JPMorgan (en fait sous la pression puis la garantie de la Réserve Fédérale), que Fannie Mae et Freddie Mac aient été nationalisées (ce vieux couple garantit 5.200 milliards de dollars de prêts, soit 40 % des emprunts américains), la Fed a laissé le marché sanctionner la quatrième banque d’affaire américaine. Ce même weekend, Merrill Lynch est reprise pour 50 milliards de dollars par Bank of America. Etait-ce la faillite prévue la semaine prochaine ?

Je ne sais pas plus que vous quelle sera l’ampleur du jeu de domino actuel, mais je retire de ces événements les réflexions suivantes :
- Les Américains (les citoyens) vivaient à crédit, souvent de manière excessive. Nous le savons depuis longtemps, à moins de ne jamais lire aucune presse magazine, ou n’avoir jamais vu le moindre feuilleton américain en vingt ans… jusqu’à l’explosion des subprimes
- Les Américains (la nation) vivaient à crédit, toujours de manière excessive. Le monde entier a financé leur politique extérieure autant qu’intérieure, de l’Irak  à la Chine
- La complexification des produits financiers et les imbrications des échanges sont devenus tels en quinze ans que peu de banquiers semblent mesurer la hauteur des dominos (ou l’effet  papillon)
- L’élaboration de produits financiers est devenue tellement complexe que celui qui les construit (autant que celui qui les achète) en oublie les fondamentaux économiques sur lesquels ils reposent. Ces modèles mathématiques étaient compréhensibles il y a trente ans par un élève de terminale C, il y a 15 ans par un étudiant de maîtrise d’économétrie, aujourd’hui il faut être un polytechnicien, et encore jeune ;-).
Sans vouloir rentrer dans un registre moral, cette décorrélation entre finance et économie est probablement malheureusement le registre sur lequel il sera le plus difficile de faire machine arrière.

Quelles conséquences devons nous attendre sur l’activité de Business Angel ?
Ceux d’entre nous dont les actifs sont peu liquides risquent de se limiter quelques temps prochains. Pour les autres, c’est un encouragement à investir davantage dans une économie très réelle.
Si l’entrepreneuriat est chose risquée, au moins assumons-nous notre risque, car nous le mesurons bien : nous comprenons les activités des entreprises dans lesquelles nous investissons, nous aidons les entrepreneurs lorsqu’ils rencontrent des difficultés, nous leur apportons de la valeur au lieu d’attendre de simples dividendes, et surtout, nous en retirons bien plus que des revenus.
Enfin, la comparaison est brutale : le pire échec de PBA ces deux dernières années est un TRI de 50% en deux ans. Tous les autres sont des multiplicateurs significatifs. Pardon…   
   

12 investissements au premier semestre chez PBA

C'est un beau bilan que présente au premier semestre 2008 Paris Business Angels : 12 investissements ont été réalisés dans de jeunes entreprises, pour des montants allant jusqu'à 500 KE. Outre l'investissement réalisé, celles-ci seront accompagnées par plusieurs business angels membres de l'association.

Les heureuses entreprises ;-) sont les suivantes : Appetits et associés, As an Angel, Chrysalis Films, Domactive, Charitic, Inoveum, Lutin Rouge, Optinvent, Soliland, Verture, Vodemotion et Webwag.

Nous leur souhaitons à toutes un excellent développement.

Un outil d'aide à la réalisation du business plan

Pour ceux d'entre vous qui cherchent un outil d'aide à la création de Business Plan permettant de produire les principaux tableaux de prévision financière (compte de résultat, plan de trésorerie...), je vous suggère l'utilisation d'un logiciel.

On est un peu perdu quand on a l'habitude de ses propres fichiers Excel, mais si vous n'avez pas les vôtres, vous pourrez vous laisser guider...

le logiciel s'appelle Business-Plan Cap Alpha. Il est édité par le Centre Européen d'Entreprises et d'Innovation de Montpellier, disponible en téléchargement gratuit à cette adresse.

Maroc Business Services : après Casablanca, ouverture de Tanger et Rabat

La société Maroc Business Services accompagne les sociétés, leurs collaborateurs et les particuliers pour leur installation (relocation) ou leur séjour (de quelques jours à quelques mois) au Maroc.
Maroc Business Services propose un bouquet de services (logement, interprète, location de véhicule, services...) pour faciliter leur installation et leur intégration. Après Casablanca, la société est maintenant présente à Rabat et Tanger.
La jeune équipe de 5 franco-marocains, anciens cadres de SSII, Offshore, et structures immbilières, est soutenue par de nombreux partenaires (parmi lesquels les Chambres de Commerces Franco-Marocaines à Paris et Casablance), et bien sûr business angels. 

37 millions d'euros investis dans 214 entreprises en 2007 par les Business Angels français membres de France Angels

Le bilan d’activité 2007 des 54 réseaux de business angels membres de France Angels montre une population en fort développement : on estime dorénavant à plus de 7000 le nombre de Business Angels actifs sur le territoire français, parmi lesquels 50% sont donc réunis dans des réseaux. 800 nouveaux membres les ont rejoints l'an passé.

Les secteurs d’activité des entreprises financées se répartissent en moyenne :
- 30% NTIC / internet / e-commerce :
- 30% logiciels / multimédia
- 20% industrie et services
- 15% santé / biotechnologies
- 5% autres

Cette nette progression est à porter au crédit des réseaux très actifs et à l'animation efficace de France Angels. Néanmoins, le chemin reste important pour rattraper nos amis anglais (50 à 70.000 business angels estimés), et couvrir les besoins d'accompagnement de nos jeunes entreprises. Ces premiers succès doivent donc nous encourager à multiplier nos efforts !

Classip (Profexpress) boucle son premier tour de table en levant 300 000 euros

Ces fonds apportés par des business angels serviront à soutenir la croissance et le développement commercial en France du service Prof Express. Celui-ci  est opérationnel depuis le 25 septembre 2007 et connaît déjà un vif succès auprès des élèves. Chaque soir, du lundi au jeudi, les professeurs, employés par la société, aident en direct des élèves de collège et lycée au travers d’Internet.

A propos de Prof Express :

Une innovation dans l’accompagnement scolaire. Prof Express permet à tout élève rencontrant une difficulté d’ordre scolaire de se mettre instantanément en contact, via le site web profexpress.fr, avec un professeur qui l’aidera en direct à mieux comprendre un exercice donné ou à approfondir ses connaissances en vue des révisions.
Les avantages de ce service sont nombreux : l’aide est instantanée, l’enfant ne perd pas de temps en restant bloqué sur un problème ponctuel. Il suffit de se connecter à Internet, l’élève n’a besoin d’aucun équipement spécifique ni de mode d’emploi. Grâce à la technologie de profexpress.fr, l’élève voit et entend son professeur en direct sur son PC. Ce service ne nécessite pas d’engagement financier et se paye uniquement à l’utilisation. Certaines familles, aujourd’hui, profitent même de l’accompagnement scolaire de Prof Express totalement subventionné par leur comité d’entreprise.

Messieurs les politiques, avez vous vu la prochaine révolution industrielle ?

et hop le baril à 139$ ... Les énergies fossiles s'épuisent rapidement sans que personne ne sache s'il reste 15 ou 50 ans de consommation sous nos pieds. Les mouvements citoyens sont de plus en plus forts à inciter les développements durables car le bouleversement climatique et environnemental est devenu une telle évidence que plus personne n'ose le mettre en doute (à commencer par le réchauffement).
Néanmoins, bien que cette prise de conscience soit assez partagée, nous pouvons constater... que rien ne se passe. Le protocole de Kyoto est bien léger, et surtout non ratifié par les principaux pollueurs de la planète que sont les USA, l'Inde, ou encore la Chine. Même en Europe, pourtant en avance sur le reste du monde, les énergies renouvelables se développent peu.
Et soudain, tel le héros de ses films, Shwarzy se réveille tout en muscle (cette note que je reprends date de l'an dernier). Il se souvient que de Californie sont nés les principaux mouvements écologistes mondiaux depuis un siècle. Il se souvient que l'essentiel des révolutions industrielles du dernier demi siècle y sont nées (notamment celle de l'internet et ses principaux pionniers, arrivés en 10 ans au premier rang des capitalisations boursières du monde). Il se souvient enfin que son Etat est l'un des plus pollués des Etats Unis (12% des émissions de gaz à effet de serre au monde).
Alors le gouverneur Schwarzenegger décide à la fois de réduire de 25% les émissions de CO² d'ici à 2020, de contraindre les fournisseurs d'électricité à produire 20% d'énergie renouvelable (solaire, éolien, biomasse), et entraine avec lui le gouverneur de New York.
Bien sûr en tant qu'habitant de cette planète, je ne peux que le remercier. Mais en tant qu'entrepreneur européen, j'ai bien peur qu'il n'éveille ainsi l'habituelle créativité entrepreneuriale dont font preuve les américains, au détriment du reste du monde, et que l'avance technologique et culturelle européenne ne soit dépassée par une future Energy Valley.
Alors, messieurs les politiques européens, s'il vous plaît, agissez, et nos entrepreneurs participeront au prochains défis mondiaux. En attendant, saluons la création de Cleantech Business Angels, nouveau groupe de BA qui couvrira le territoire français en renfort des réseaux locaux pour tous les dossiers cleantechs !

Combien vaut mon entreprise ?

Vous avez tous lu que tel projet avait obtenu une valorisation de plusieurs millions sur simple présentation d’un Business Plan. Eh bien c’est probablement vrai.

Mais ne vous attendez pas à vivre la même histoire, à moins d’avoir déjà fait 3 méga-succès. Alors comment trouver des fonds sans vendre tout son capital ?

Partons du principe que :

- une idée ne vaut rien

- un projet ne vaut pas grand chose

- une équipe autour d’un projet commence à valoir quelque chose

- une équipe ayant un projet, un début de « preuve de concept » , et une organisation opérationnelle a des chances de valoriser convenablement son entreprise

Ajoutez à cela que :

- la forme compte presque autant que le fond (il faut formaliser, communiquer en utilisant les codes de vos interlocuteurs)

- il faut vendre et faire rêver : raconter une belle histoire. vendre un rouge à lèvres, c’est vendre la beauté ...

Bon, mais ça fait combien ?

Achetez un manuel de finance de base, et vous y lirez les mille et une manières de valoriser votre entreprise. Voici déjà quelques pistes :

- l’espérance de gain pour les prochaines années : on additionne les résultats des prochaines années, en pondérant à la baisse, à mesure que les années passent

- les cessions récentes de votre secteur : si votre premier concurrent vient de se vendre 228 fois ses résultats ou 42 fois son CA, vous avez un point de repère ...

- enfin, pour une reprise d’entreprise, il peut y avoir des actifs « cachés » : des terrains dans une société de BTP, ou un patrimoine immobilier qui pèse les deux tiers de la valorisation (voyez le Printemps ...) 

Comment présenter mon projet à des Business Angels ?

Pour présenter votre projet, vous devez accepter quelques règles académiques. Tout comme les recruteurs recoivent des CV, les Business Angels recoivent des projets... et le temps accordé à chacun n'est pas toujours tellement supérieur.
Il vous faut donc "accrocher" l'attention du lecteur avec un résumé concis de 2 ou 3 pages word (ou executive summary) qui reprend les grandes lignes du projet détaillé dans un document d'ensemble très complet qui lui dépasse souvent les 50 pages (ou business plan).
Enfin, si vous êtes reçu pour une présentation, vous devez avoir préparé (et répété) un document de 10 slides (power point en général) que vous saurez présenter en 15mn.
Les sujets sont toujours les mêmes :
- l'idée : le concept, le produit, ce que vous apportez de plus que ce qui se fait déjà
- le marché : il n'est pas nécessaire d'expliquer que les français achètent maintenant sur le web, ça on on commence à le savoir. en revanche, démontrer qu'il y a un marché pour votre entreprise est nécessaire
- l'équipe : une entreprise est d'abord une affaire de personnes, et une équipe est plus qu'une somme d'individus : vous devez convaincre des compétences, de la solidité, mais aussi des liens entre eux.
- la structure juridique et financière : SA, SARL, SAS, brevets, dépôts de marques éventuels, répartition des parts entre actionnaires
- une projection financière : compte de résultat (combien vous allez gagner) et plan de trésorerie (ce qu'il vous faut pour financer le développement)
- une proposition que vous faîtes à vos interlocuteurs : j'ai besoin de 100 KE, pour financer tel et tel point (mon développement commercial...), et je vous propose X% du capital de l'entreprise en échange
j'en oublie probablement, mais vous avez déjà du boulot, là, non ?

Alsace Business Angels

Nom : Salva
Prénom : Mireille
Adresse : Maison de l'entrepreneur - 11 rue 17 novembre 68100 Mulhouse
Téléphone : 03 89 36 72 47
Email : ceei.salva@newel.net